Důchod je jinde – vyhodnocení PF za září 2023
Jak si naše portfolio vedlo v turbulentnějším září a co to znamená, že důchod je jinde? Na obě otázky nabídne odpovědi pravidelné ohlédnutí se za našimi investičními kroky.
Včera jsem si po dlouhé době znovu přečetl Kunderův román Život je jinde. V průběhu knihy autor několikrát předefinoval, co tímto zvláštním pojmem, život je jinde, vlastně myslí. Od úzkosti z definitivností našich voleb v životě, přes klasické FOMO (“život je pořád jinde, než jsem já”), až po nesoulad života ve světě starém a světě po únoru 1948.
Kundera ten pojem představuje poměrně tragicky. Není sporu, že hrdinové mají pravdu, když život nenachází tam, kde se dal čekat (a taková situace je Kunderovsky směšná). Ale tragika nastupuje, když si čtenář uvědomí, že není jasné, kde jej hledat. A že dost možná není nikde, nikde v dosahu hrdinů příběhu.
Přemýšlení o Kunderově Jaromilovi navíc právě teď nabírá zajímavých rozměrů. Od začátku léta, kdy se politici za STAN v médii pozastavili nad možností vytvoření veřejnoprávního penzijního fondu jakožto konkurence pro doplňkové penzijní spoření, jsem se totiž začal zajímat o evropské důchodové systémy.
Do této těžké, nudné a lehce depresivní četby mě hnaly a ženou stále častější prohlášení v médiích o tom, že tváří v tvář demografickému vyčerpání I. pilíře v 50. a 60. letech je třeba hledat zásluhové jádro českého důchodového systému jinde.
A obdobně jako u Kundery mi najednou připadá, že je to situace na výsost směšná, když čeští politici a ekonomové po 30 letech důrazného nicnedělání a promarněných reforem zjišťují, obdobně jako Jaromil a jeho snoví souputníci, že důchod je jinde.
Ale pak hned v druhém dechu přichází očekávaná tragika, která člověka intelektuálně odzbrojuje. A je to právě ve chvíli, kdy se v náhlém procitnutí všichni snažíme najít, kde ten důchod vlastně je, když už je jinde.
Jaromil po setkání s touto tragikou umírá prochlazením na balkóně. Ale tak to byl básník, ten si to mohl dovolit. Český penzijní systém to tak snadné mít nebude.
A teď už jak si to naše důchodové PF vedlo:
Jaké jsou naše investiční aktuality za poslední měsíce?
- Pokračujeme v pravidelných měsíčních vkladech všech přebytků do dynamické složky PF, abychom drželi poměr ke konzervativní části ~70:30.
- Navzdory krokům mnohých, doporučujících prodej státních proti-inflačních dluhopisů, my si je necháváme. Tento produkt už koupit nepůjde a důvody, které nás přiměly k jejich nákupu, stále trvají. A to i když inflace i nadále výrazně klesne. Konkrétnější důvody jsem shrnul na P2Pfóru.
- Jelikož jsme s mým účtem u Swissquote spokojeni a patří mezi nejbezpečnější brokery dostupné pro českého investora, který neúčtuje custody poplatky, chystáme otevření druhé účtu a opět přesun části portfolia tam na uskladnění (na nákupy se nehodí). Pokud byste chtěli referral na 100 EUR za otevření, můžete mi napsat.
A teď už k portfoliu samotnému.
Obsah
Jak si vedlo celé PF?
Za září snížilo PF hodnotu o -0,51% (vše vždy přepočteno do CZK). Zatímco indexy a především US value akcie nám klesaly výrazně více (-1%, resp. -1,5%), z propadu mu pomáhaly české akcie s kladnou nulou a proti-inflační dluhopisy (0,6%).
Významným problém zůstává inflace, která ale začíná opadávat a umožňuje indexu finanční nezávislosti opět pomalu růst (nyní na ~65%, graf na konci článku). V hotovosti držíme cca 3% portfolia, což nám aktuálně nijak extrémně nevadí, protože to leží na stále rozumném úroku na spořáku.
Pokud máte rádi čísla, tak přikládám výpis z vyhodnocení přes různé parametry a sektory, vše vůči CZK.
=========================================================
Vnitřní míra výnosnosti portfolia (IRR MWRR): 9.1% p.a.
Průměrný výkon podkladových aktiv (TWRR): 8.3% p.a.
Roční volatilita za 1Y / 4Y (TWRR): 8.0% / 9.2% =========================================================
Aktuální měsíční/12m výkon vs. průměrný podkl. aktiv: -0.51% / 12.69% vs. 0.67%
Zhodnocení portfolia od založení (z IRR): 85.39%
Zhodnocení podklad. aktiv od založení (z TWRR): 74.66%
Majetek pocházející z výnosů (vč. bytu): 24.3% (34.4%)
Finanční nezávislost (vč. inflace): ~65%
=========================================================
Výkon složky: akt.m. / prům.m. (z IRR) / 12M / od založ. (z IRR) / Vol 1Y / Vol 4Y
Akcie celkem: -0.99% / 0.63% (0.68%) / 14.18% / 70.07% (77.18%) / 12.66% / 14.20%
P2P celkem: 1.31% / 0.30% (0.83%) / -7.79% / 28.75% (101.38%) / 6.66% / 7.21%
Dluhopisy celkem: 0.57% / 0.64% (0.79%) / 11.92% / 28.82% (37.81%) / 0.52% / 1.12%
Nemovitosti celkem: 0.00% / 1.02% (1.00%) / 0.88% / 134.24% (133.23%) / 0.84% / 15.23%
Cash ekviv. celkem: 0.54% / 0.41% (0.43%) / 5.59% / 6.29% (7.15%) / 2.01% / nan%
=========================================================
Výkon podsložky: akt.m. / prům.m. (z IRR) / 12M / od založ. (z IRR) / Vol 1Y / Vol 4Y
České divi akcie: 0.04% / 0.90% (1.09%) / 34.73% / 83.61% (150.50%) / 13.08% / 17.71%
Světové ETF akcie: -0.97% / 0.46% (0.53%) / 17.42% / 39.27% (46.01%) / 13.68% / 16.98%
Světové divi akcie: -1.50% / 0.59% (0.40%) / -1.50% / 36.05% (24.39%) / 15.65% / 14.54%
Pozemky: 0.00% / 1.02% (1.00%) / 0.88% / 94.72% (133.23%) / 0.84% / 15.23%
Výkon akciových PF
Možná přehlednější než samotná čísla jsou rozklady grafů pro jednotlivá subportfolia PF1–7, pokrývající naše různé akciové zaměření. Rychlé info o aktuálním rozložení PF do těchto složek ilustrují následující koláče (podrobnější, ale ne zcela aktuální strategii najdete v sekci Portfolio).
Grafy docela dobře ukazují, zatímco growth akcie (reprezentované v PF2) trpěly v roce 2022, letos jsou pod tlakem defenzivní akcie (PF3). Bližší info o dlouhodobém složení našeho mixu najdete na stránce portfolio. Srovnejte také relativní volatilitu jednotlivých segmentů – třeba takové PF2 a PF3 by se mi nechtělo vlastnit samostatně. Ale v mixu celkového PF to dělá příjemný, i když možná ne tak rychlý, celkem kontinuální růst.
Výkon P2P a kreditního PF
V současnosti nemáme v tomhle sektoru žádný kapitál, následující graf je tedy spíš pro ukázku předchozího vývoje. Fluktuace zisků od exitu (počátek roku 2020) je daná kurzovým pohybem CZK/EUR.
Výkon dluhopisového PF
Zatímco v začátcích dluhopisového investování jsme zkoušeli i české korporátní dluhopisy, což bych v současnosti každému nováčkovi v podstatě s univerzální platností zakázal, od počátku roku 2020 následovala rotace do státních proti-inflačních dluhopisů. A nemůžeme si to vynachválit.
První procentuální pokles výkonnosti (květen 2018) je z důvodu diskontování ceny dluhopisu nakoupeného v půlce roku. Státní dluhopisy znamenaly zpočátku sice pokles úroku, ale díky úplně jinému rizikovému profilu jsme do nich mohli nalít mnohem více peněz – absolutní výnosy silně narostly. A dnes “díky” inflaci rostou i ty relativní.
V současnosti držíme následující mix emisí státních dluhopisů:
Výpočet nárůstu hodnoty dluhopisového PF je jen orientační – každý měsíc jeho výkon počítám z aktuálního meziročního růstu spotřebitelských cen. Ve skutečnosti je pro každou ze čtyř emisí státních dluhopisů je rozhodná jiná meziroční inflace. Jednou za kvartál ale hodnotu PF5 opravíme o skutečnou likvidační hodnotu účtu (vizte ty dva píky v r. 2022). V delším horizontu je vyhodnocení realistické.
Výkon nemovitostního PF
Tenhle segment jsme zavedli spíš pro formu. Nevlastníme žádný byt, jenom zemědělskou půdu. Její ocenění děláme podle přímých nabídek, co nám chodí do schránky. Ty malé peněžní toky je pachtovné. V sekci portfolio uvidíte, že procentuálně tyhle investice nepředstavují žádný významný podíl majetku (<3%). Ale tak třeba časem.
Poslední nákupy
Tuto tabulku vedeme hlavně kvůli sobě, abychom na sebe měli bič a s železnou pravidelností každý měsíc nalili peníze do akciového segmentu (70% přebytku příjmů) a do konzervativního (dluhopisového) segmentu (30%) – i když se zrušenými státními dluhopisy nevím, co to teď přesně znamená. Zároveň věřím v transparenci, ukazuju prostě to, co s PF dělám, a nic neskrývám. Pokud se někdo chce inspirovat vyváženější strategií s cílem okolo 5% p.a. nad inflaci (v současnosti to samozřejmě možné není), tak se klidně inspirovat může. Berme to ale spíš jako ukázku principů, ne návod na konkrétní kroky.
Rozlišujeme pravidelné investice, které bychom měli měsíčně dělat, abychom dosáhli predikce modelu níže, mimořádné investice, které postupně vkládají přebytečnou cash nebo opravují nějaká opomenutí a chyby 😅 , reinvestice dividend, případně likvidace některých pozic. Čísla v závorkách u tickerů jsou nákupní/prodejní ceny v denominované měně.
| Měsíc | Investice | Nákup/vklad | Odůvodnění/komentář |
|---|---|---|---|
| únor 2024 | Pravidelná do PF2 | SXR8 (488,03) | Pravidelný vklad |
| leden 2024 | Pravidelná do PF3 | QDVI (8,373) | US value akcie |
| prosinec 2023 | Pravidelná do PF3 | QDVI (8,305) | US value akcie |
| listopad 2023 | Pravidelná do PF5 | Dr. Max 8,50/28 (100) | Zvýšení výnosu konz. části PF |
| listopad 2023 | Mimořádná do PF5 | St. dluhop. 1,95/37 (74,70), St. dluhop. 3,50/35 (91,40) | Rebalancování k udržení 70:30 stavby, za prosinec |
| listopad 2023 | Pravidelná do PF3 | QDVI (7,688) | US value akcie |
| listopad 2023 | Mimořádná do PF2 | SXR7 (147,76), SXR8 (427,58), UST (57,29), AGED (5,74), XMME (45,86) | Větší vklad přebytečné cash |
| říjen 2023 | Pravidelná do PF3 | QDVI (7,464) | US value akcie |
| říjen 2023 | Pravidelná do PF2 | SXR7 (142,54) | Běžná investice do EU ETF |
| září 2023 | Mimořádná do PF2 | SXR8 (436,54) | Místo konzervativní investice |
| září 2023 | Pravidelná do PF3 | PFE (32,92), PPL (23,45), UPS (155,55), PEP (169,51), SPYW | Běžná investice, rebalancování |
| srpen 2023 | Mimořádná do PF3 | PRU (90,40), APD (284,98), SKT (22,92), VTR (41,76), EIX (69,75), MMM (98,68), BBY (74,84), ALB (186,76), TGT (124), MDT (84,15), TROW (107,49), KO (60,19), KR (46,84) | Realokace z prodejů ČEZ a CZ dividend, rebalancování divi akcií |
| srpen 2023 | Pravidelná do PF2 | SXR8 (424,75) | Běžná investice |
| červenec 2023 | Mimořádná do PF2 | SXR8 (433,64) | Místo konzervativní investice |
| červenec 2023 | Pravidelná do PF3 | PFE (37,33), PEP (190,20), UPS (188,11), OMC (84,07), TXN (184,69) | Rebalancování |
| červen 2023 | Pravidelná do PF2 | SXR8 (426,41) | Běžná investice přebytků |
| květen 2023 | Pravidelná do PF3 | PPL (26,14), WBA (29,86), LEG (31,38), TROW (108,62), JNJ (154,40) | Rebalancování |
| květen 2023 | Mimořádná do PF2 | XMME (45,94) | Namísto konzervativní části PF |
| květen 2023 | Likvidace v PF1 | ČEZ (1205) | Snížení expozice z důvodu vysoké volatility a geopol. riziku |
| duben 2023 | Pravidelná do PF2 | XMME (45,22), UST (48,60) | Pravidelná do indexů |
| duben 2023 | Mimořádná do PF3 | CMI (234,80) | Místo konzervativní investice |
| duben 2023 | Likvidace v PF1 | ČEZ (1178) | Snížení expozice z důvodu vysoké volatility a geopol. riziku |
| březen 2023 | Pravidelná do PF2 | SXR8 (384,61) | Běžná investice do indexů |
| březen 2023 | Mimořádná do PF3 | PRU (81,76), PFE (40,32) | Reinvestice divi, investice místo konzervativní složky |
| únor 2023 | Pravidelná do PF3 | T (19,22), KR (44,64), VZ (40,24), CMCSA (39,17), MTB (161,11), CSCO (47,68), VTR (51,34) | Pravidelné navyšování pozic v divi titulech |
| únor 2023 | Mimořádná do PF2 | SXR8 (398,94), XMME (48,01) | Kompenzace za neinvestování v lednu |
| prosinec 2023 | Pravidelná do PF3 | PRU (98,80), TGT (145,50), MDT (76,70), CSCO (47,20), VTR (45,18), MMM (118,76) | Navyšování pozic v divi titulech |
| prosinec 2022 | Likvidace v PF3 | LAZ (34,79), OGN (28,26), VFC (27,34) | Daňová optimalizace, likvidace neperspektivních pozic |
| prosinec 2022 | Mimořádná do PF2 | SXR8 (372,77), SXR7 (135,04) | Investice přebytků z prodejů |
| listopad 2022 | Pravidelná do PF2 | SXR8 (395,00) | Pokračujeme v akumulaci US. |
| říjen 2022 | Mimořádná do PF3 | TROW (102,33), WBA (33,62), LAZ (32,98), VZ (37,18), EIX (56,98), LEG (32,64) | V době nižších cen nakupujeme kvalitní firmy více. |
| říjen 2022 | Pravidelná do PF2 | SXR8 (381,42) | Americe v této krizi věříme nejvíc. |
| září 2022 | Pravidelná do PF2 | SXR8 (402,50) | Náhradní za srpen. |
| červenec 2022 | Pravidelná do PF3 | BBY (70,09), VFC (44,82) | Americký retail ve slevě s dobrou divi. |
| červenec 2022 | Likvidace v PF1 | ČEZ (1091), Moneta (83,28) | Snížení expozice na rizikovém trhu, rebalancování. |
| červenec 2022 | Mimořádná do PF2 | SXR8 (393,66), SXR7 (125,74), UST (46.995), AGED (6.118), XMME (47.903) | Realokace z prodejů ČEZu a Monety kvůli rebalancování a riziku. |
| květen 2022 | Mimořádná do PF1 | Moneta (79,20) | Spekulativní nákup pro účely povinné nabídky převzení ze strany PPF (k níž nedojde). |
| březen 2022 | Pravidelná do PF5 | Dluhopis Direct pojišťovny | Po delší době korp. dluhopis se slušným rizikem. |
| březen 2022 | Pravidelná do PF3 | TXN (180,20) | Expozice do technologií. |
| únor 2022 | Pravidelná do PF2 | SXR7 (130,38) | Nějak jsme kvůli válce neměli náladu nic speciálního vybírat. |
| leden 2022 | Reinvestice divi do PF1 | ČEZ (805) | Výběr se po vývoji v posledním roce pro nás ztenčil na ČEZ a KB. |
| leden 2022 | Pravidelná do PF2 | SXR8 (399,70), SXR7 (146,80) | Poklesy na indexech. |
| prosinec 2021 | Likvidace v PF2 | UIMR, EXS2, LYYA | Likvidace starých a neoptimálních ETF po 3letém testu. |
| prosinec 2021 | Pravidelná do PF2 | SXR7 (151,42) a XMME (52,93) | Nechtělo se nám vybírat divi akcii. |
| listopad 2021 | Pravidelná do PF3 | EIX (65,816) | Zvětšení expozice do utilit. |
| říjen 2021 | Pravidelná do PF3 | SPYW (22,755) | Nevěděli jsme co jiného, euro aristokrati stále nevyrostli |
| září 2021 | Reinvestice divi do PF3 | CMI (227,50) | Podhodnocené Industrials |
| září 2021 | Pravidelná do PF3 | VZ (54,30) | Telecomu máme málo, další T nechceme. |
| září 2021 | Náhrada za srpen do PF3 | OMC (72,99) | Mediální korpo ještě nemáme. |
| srpen 2021 | Pravidelná do PF3 | nic 🙁 | v procesu... |
| červenec 2021 | Pravidelná do PF3 | PRU (–) | Pojišťovací a správcovský aristokrat v dobré kondici za snesitelnou cenu |
| červen 2021 | Pravidelná do PF1 | Moneta (79,30) | Neodsouhlasení transakce s PPF |
| květen 2021 | Pravidelná do PF3 | MRK+OGN (75,70) | Zvýšení pozice ve pharma, rozumná cena, dobrá divi |
| duben 2021 | Pravidelná do PF1 | KB (659,60) | Stále se ještě tolik nezotavila z propadů |
| březen 2021 | Přebytky do PF5 | proti-inflační státní dluhopisy | |
| březen 2021 | Pravidelná do PF1 | ČEZ (548) | balancování PF |
| únor 2021 | Pravidelná do PF3 | PFE (34,88) | větší expozice do pharma, pod prodejním tlakem, divi ok |
| únor 2021 | mimořádná do PF2 | CEMU (130,04), CSPX (328,77), XMME (57,53) | plánovaný větší vstup do indexů |
| leden 2021 | pravidelná do PF3 | SPYW (21,48) | stále dobrá valuace evropských divi aristokratů |
| prosinec 2020 | pravidelná do PF2 | CEMU | balancujeme rovnoměrně ETFka na Evropu i USA |
| prosinec 2020 | reinvestice divi do PF3 | PPL (27,715) | reinvestice nasbíraných dividend |
| listopad 2020 | mimořádná do PF2 | CSPX (307,36), CEMU (117,48), RBOT (8,89) | plánovaný větší vstup |
| listopad 2020 | pravidelná do PF1 | ČEZ (472) | aby se pořád nenakupoval SP500 |
| říjen 2020 | pravidelná do PF2 | CSPX (290,38) | rutinní nákup ETF na SP500 |
| září 2020 | pravidelná do PF2 | CSPX (285,29) | rutinní nákup ETF na SP500 |
| srpen 2020 | mimořádná do PF1 | ČEZ (453) | reinvestice dividendy |
| srpen 2020 | pravidelná do PF3 | T (29,97), IBM (124,61), WBA (38,74) | akcie divi aristokratů s dobrou valuací |
| červenec 2020 | pravidelná do PF2 | SXR8/CSPX (278,24) | rutinní nákup ETF na SP500 |
| červen 2020 | mimořádná do PF3 | SPYW (20,9) | Evropa je stále nízko |
| červen 2020 | pravidelná do PF3 | PPL (28,65), LAZ (32,43) | nízké valuace, balancování titulů |
| květen 2020 | pravidelná do PF3 | KO (46,72), LEG (31,25) | nízké valuace, dobří aristokraté |
| květen 2020 | pravidelná do PF1 | MONETA (50,10) | reinvestice dividend O2 |
| duben 2020 | pravidelná do PF1 | KB (532) | nízká valuace, dobrá kapitálová pozice |
| březen 2020 | mimořádná do PF2 | SXR7, SXR8 | ETFka na SP500 a EU |
| březen 2020 | mimořádná do PF1 | ČEZ (427), MONETA (79,20) | Obecné výprodeje, vysoké divi výnosy |
| březen 2020 | pravidelná do PF1 | KB (735) | Obecné výprodeje, malá pozice v KB |
| únor 2020 | mimořádná do PF3 | MMM (157,85), WBA (51,14), CAH (51,34), T (37,15), PCBT (15,56), IRM (31,85), CMI (163,22), OZK (27,29), UPS (93,96), ADM (35,95) | Využití dvou poklesů v měsíci |
| únor 2020 | pravidelná do PF3 | SPYW (24,98) | Rozšiřování EU divi aristokratů |
| prosinec 2019 | mimořádná do PF3 | IBM (134,13), SPYW (24,14) | Hlavně rozšíření evropské expozice, IBM nenarostla |
| prosinec 2019 | pravidelná do PF1 | ČEZ (503) | Využití poklesu, dostavby se nebojíme, slibný výhled |
| listopad 2019 | mimořádná do PF3 | KO (53,38) | Níže platí i pro Coca-Colu, jen valuace je trochu vyšší; ale chceme robustnost |
| listopad 2019 | pravidelná do PF3 | PEP (135,29) | Robustní růst zisků u PepsiCo i přes krizi 2008, rozumná divi, valuace ok |
| říjen 2019 | mimořádná do PF1 | KB (783), Moneta (72,45), ČEZ (518), O2 (216,5) a Kofola (289) | Využíváme propadu na Pražské burze a výrazněji dokupujeme všechny naše pozice. |
| říjen 2019 | pravidelná do PF3 | JNJ (131,46), VTR (65,95) | Sektor necyklické spotřeby a zdravotnický REIT, oba v mírném propadu, zvyšujeme pozice |
| září 2019 | mimořádná do PF1 | O2 (216,50 a 218), Moneta (74,95), CEZ (523) | dividendové výnosy stále rostou, průměrujeme |
| září 2019 | pravidelní do PF3 | CAH (48,56) | Health care je defenzivní |
| červenec 2019 | reinvestice divi do PF1 | O2 (220,50) | Rebalancování PF českých akcií reinvesticí CZ dividend |
| červenec 2019 | mimořádná do PF3 | PPL (29,75), KR (22,23), LAZ (35,53) | Distributor a výrobce energie, řetězec supermarketů a investiční manažer |
| červenec 2019 | pravidelná do PF3 | JNJ (132,13) | Gigant v oblasti necyklické spotřeby, odolný v krizích, za fér cenu |
| červen 2019 | mimořádná do PF3 | SKT (16,06), IRM (30,93) a VTR (66,97) | První REITy v PF: outlety pod tlakem, rozjeté datové sklady a konzervativní zdravotnictví |
| červen 2019 | mimořádná do PF1 | O2 (216,50) | Lokální pokles k divi výnosu ~9,7%, doteď malá pozice s ohledem na výnos |
| červen 2019 | pravidelná do PF3 | 3M Company (MMM; 169,23) | Americký dividendový aristokrat, 60 let navyšování dividend, průmyslový a spotřební gigant, nízká valuace |
| květen 2019 | pravidelná do PF4 | vklad do platformy Mintos | Stále stabilnější inovující platforma, zatím nemáme obavy |
| květen 2019 | založení PF3 | T (31,18), IBM (134,40), PBCT (16,20), LEG (37,87), TGT (70,70), WBA (52,83), ADM (41,08), TROW (104,35), ALB (69,88), SPYW (23,15) | zakládající sada dividendových US a EU aristokratů, nízká valuace, slibný růst do budoucna, evropské akcie pomocí ETF |
| květen 2019 | mimořádná do PF4 | založení PeerBerry | Diverzifikace platformy k Mintosu, solidní review |
| květen 2019 | výběr z PF4 | likvidace Twina | Výběr zbytku peněz kvůli neuspokojivé finanční situaci platformy |
| duben 2019 | pravidelná do PF1 | Moneta (73,20) | vysoký výnos, lokální pokles ocenění |
| duben 2019 | mimořádná do PF1 | KB (868), O2 (249), ČEZ (531,50) | ČEZ a KB s růstovým potenciálem, O2 vysoký divi výnos |
| duben 2019 | výběr z PF4 | likvidace Twina | Výběr poloviny peněz kvůli nepěkné finanční situaci platformy, zbytek stále zainvestovaný |
| březen 2019 | pravidelná do PF4 | vklad do Mintos |
Finanční nezávislost
FI je pro nás způsob, jak se popasovat s časovým rozkladem hodnoty peněz. Je to pro nás důvod peníze mít, vydělávat a nějak je zhodnocovat. Doufáme, že nás FI rozhoupe udělat kariérní změny, které nám umožní prožít život taky ještě trochu jinak a… troufaleji.
Srovnání růstu hodnoty PF vůči modelu uvažující zhodnocení na úrovni 5% a 7% nad inflaci. Vše vůči poměrně velkorysému finančnímu cíli. Jak vidíme, od konce roku 2021 je to prostě špatná kombinace vysoké inflace a výnosu PF, který ji nepřekoná. Pokud by inflace nebyla, FI bychom dnes už měli na 96%. Ale inflace je a je vysoká, takže se už dlouho mrcasíme okolo 60% a teprve nedávno jsme se od této hladiny odlepilo. Inflace navíc přidává do tohoto grafu dodatečnou volatilitu, takže to asi bude krasojízda i nadále. Ale nechme se od života překvapit.
Díky za přečtení.
Z Prahy zdraví
Skejwi.
Ahoj, trochu jsem se ztratil v těch brokerech.. Měl jsem za to,že jako “bezpečný trezor” chcete použít first trade a postupně tam přesouváš akcie a nějak jsem nepostřehl tu změnu na swissquote (vyhledáváním jsem se dostal jen na zmínky o jeho vysoké garanci,ale také velkých poplatcích). Uteklo mi nějaké info,nebo to nikde zmíněno není?🤔🙂
Tak krátké info o Swiss jsem koukám přehlédl v minulém vyhodnocení.
Každopádně za mě hlasuji pro nějaký alespoň krátký článek o brokerech – proč jste nakonec vybrali tak, jak jste vybrali (ne/výhody, zkušenosti se založením a jak na převody akcií)..a proč byl First trade slepá cesta (alespoň se to tak zdá, protože už ho nějakou dobu v článcích nezmiňuješ 🙂 )?
Myslím si , že je to téma, které zajímá větší počet čtenářů 😉 L.
Díky za připomínku Firstrade. Pořád si myslím, že je to bezpečný trezor, ale s nevýhodou US estate tax a horší ergonomie převodů dolarů po světě. Protože se ukázalo, že nově vzniknuvší Swissquote Luxembourg neúčtuje custody fee, jeví se nám teď jako “lepší” trezor — ne ve smyslu bezpečnosti, ale kvůli těm daním. V každém případě oboje je fajn. Aktuální rozdělení mezi brokery je zde:
Pokud to správně chápu, tak v lux mají garanční fond na 100k EUR? To je fajn a důvěřoval bych mu daleko více než tomu maďarskému 😀
Je škoda, že Swiss je tak drahý…resp. on vlastně není drahý (0,1% z obchodu je celkem v pohodě) ale míří na větší objemy, takže minimum 15 eur/obchod ..což je trochu nevýhodné pro nás menší dělající DCA…
Koukal jsem na ty transfery z IB do Swiss a přijde mi to jako celkem peklo 😀 Je potřeba vypsat ten PDF form u Swiss, to samé vyplnit u IB a pak doufat, že se spolu brokeři domluví a celé to nějak klapne? 😀 zlatý ACAT evropa se má ještě co učit…navíc jsem nebyl u IB schopný najít v ceníku kolik že to vlastně stojí?
Každopádně děkuji za další zajímavý tip na brokera…do First trade se mi bohužel moc nechtělo..kvůli horším převodům dolarů za moře a taky si myslím, že jakožto EU investor bych při jakémkoliv problému s US brokerem tahal za hodně krátký konec provázku…+ k tomu zmíněná estate tax, o které vlastně stále nikdo nic moc ověřeného neví :/
Tak ne..jsem se špatně koukal.. kompenzace od lux fondu (SIIL) jsou taky jen 20k EUR jako ve zbytku EU.. 🙁
Ahoj, portfolio 70/30 stanovujete dle nákupních cen nebo dle současných, tržních cen produktů? A zohledňujete v tom též současný kurz vůči Kč?
“i když se zrušenými státními dluhopisy nevím, co to teď přesně znamená”, aspon k uvaham (aspon testovacim :)):
– dlouhe ceske statni dluhopisy v techto dnech 4.8% vynos do splatnosti (navic existuji emise, ktere maji nedanene vyplaty kuponu)
– us statni dlouhe dluhopisy 5%
Rozhodnuti zavisi samozrejme na tom, jakou kdo ocekava inflaci a dalsi vyvoj sazeb.
Diky za praci, kterou delate.
Dík za postřeh — takhle část textu je trochu neaktuální, v současnosti sleduju přesně ty US a CZ dluhopisy, které zmiňujete. Nejspíš zvolím CZ kvůli měnové expozici.
Také by mě zajímaly konkrétní CZ dluhopisy. Kde je nakoupit a jaké. Děkuji za případné info.
Jinak opravdu skvělá práce! 🙂
Dneska na tom dělám, dám vědět 😉
Koupit lze na Patrii, jednotlivy nakup ale minimalne za 200,000 CZK. Nedanene jsou emise cz statnich dluhopisu vznikle od roku 2021.
Jak prosím počítáš prezentovaný výkon celého porfolia? Zde třeba -0,51% Je to změna nominální hodnoty nebo TWRR?
Díky za skvělej blog!
Meziměsíční změna PF je jednoduše změna jeho kapitálové hodnoty po odečtení vkladů ten měsíc. Počítám, že průměrně dochází ke vkladům 15. dne v měsíci, což nutně nemusí být pravda. Jelikož je ale vklad většinou dramaticky menší než velikost celého PF, jde o zanedbatelnou chybu.
Průměrné roční výnosy celého PF i jeho segmentů pak už počítám podle dvou standardních metrik, tedy time-weighted (TWRR) and money-weighted rate of return (MWRR). První je průměrný roční výnos podkladových aktiv bez zohlednění časování a velikosti jednotlivých vkladů (jde o geometrický průměr kumulativních měsíčních výnosů výše). Druhý výpočet tyto vklady zohledňuje a někdy se mu také říká internal rate of return (IRR).